PENGARUH NET PROFIT MARGIN, SALES GROWTH, DAN PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi pada Bank KBMI 3 dan 4 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019–2024)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan membuktikan secara empiris pengaruh Net Profit Margin (NPM), Sales Growth (SG), dan Profitabilitas (ROA) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), serta menguji peran Kepemilikan Manajerial (KM) sebagai variabel moderasi. Fokus penelitian adalah pada bank KBMI 3 dan 4 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2024 guna memahami bagaimana dinamika kinerja keuangan dan struktur kepemilikan memengaruhi kebijakan dividen, khususnya dalam menghadapi ketidakpastian ekonomi selama pandemi COVID-19 dan fase pemulihan pasca-pandemi. Berdasarkan kriteria purposive sampling, terpilih 10 perusahaan perbankan sebagai sampel dengan total 60 observasi. Data dianalisis menggunakan regresi linear berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA) melalui SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial hanya Profitabilitas (ROA) yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (sig. = 0,000). Net Profit Margin dan Sales Growth tidak berpengaruh signifikan. Kepemilikan Manajerial mampu memoderasi pengaruh Profitabilitas terhadap Dividend Payout Ratio dengan arah memperlemah (sig. = 0,022). Secara simultan seluruh variabel berpengaruh signifikan (F = 15,424; sig. = 0,000) dengan Adjusted R² sebesar 0,631.